Свободная маржа: как читать показатель на торговом счёте
Свободная маржа в инвестиционном портфеле — выражение, с которым легко запутаться. Человек видит в приложении крупную сумму и принимает её за деньги, которые можно потратить или вывести. Начните с другого: определите, какой счёт перед вами и что именно обозначает эта строка.
Показатель свободной маржи помогает читать состояние маржинального счёта. Сам по себе он не показывает допустимый убыток и не заменяет план сделки. Разберём его на одном условном примере, а затем составим небольшую памятку для проверки счёта.
Сначала определите тип счёта
При покупке ценных бумаг за собственные деньги и при использовании брокерского займа условия отличаются. Во втором случае активы могут служить обеспечением займа. Снижение их стоимости способно привести к требованию восстановить обеспечение или продаже активов брокером; возможен убыток больше внесённых денег. Эти различия описаны в разъяснении SEC о денежных и маржинальных счетах. Конкретные американские требования из этого документа мы на другие рынки не переносим.
У фьючерсов своя конструкция: маржа служит обеспечением позиции, а не оплатой покупки самого базового актива. Размер требований может меняться. Это отдельно объясняет CME Group в уроке о фьючерсной марже.
Поэтому для начала запишите три вещи: тип счёта, рынок и инструмент. Если вы покупаете активы за собственные деньги, найдите пояснение брокера к денежному остатку и сумме, доступной для покупки. Если используете маржинальный счёт, найдите правила обеспечения именно этого счёта. Одинаковое слово в двух приложениях ещё не означает одинаковый расчёт.
Распределение капитала между активами — отдельная часть работы. Её можно пройти по пошаговому разбору составления инвестиционного портфеля, а здесь сосредоточиться на чтении показателей счёта.
Как читать средства, маржу и свободный остаток
Для дальнейшего примера выберем упрощённую модель, похожую на отображение счёта в MetaTrader 5. В ней используются три величины:
- Текущие средства счёта — Equity. В нашем примере это баланс с учётом незакрытого убытка.
- Занятое обеспечение — Margin. Сумма, требуемая для поддержания рассматриваемой позиции.
- Свободная маржа — Free Margin. Разница между текущими средствами и занятым обеспечением.
В официальной справке MetaTrader 5 свободная маржа определяется через Equity и Margin. Там же указано, что учёт незакрытого финансового результата зависит от условий брокера. Кроме того, платформа поддерживает разные модели расчёта обеспечения. Прежде чем применять пример к своему счёту, проверьте его модель и правила.
Один счёт в трёх состояниях
Условия учебного примера: все суммы в рублях; исходный баланс — 100 000 ₽; кредит, комиссии и блокированные суммы равны нулю; незакрытый убыток полностью включается в Equity. Других операций и изменений нет. Это условная модель для чтения показателей, а не тариф или требование какого-либо брокера.
В этой модели:
Свободная маржа = текущие средства счёта − занятое обеспечение.
| Состояние | Текущие средства | Обеспечение | Свободная маржа |
|---|---|---|---|
| Исходное состояние | 100 000 ₽ | 20 000 ₽ | 80 000 ₽ |
| Незакрытый убыток составил 5 000 ₽; обеспечение прежнее | 95 000 ₽ | 20 000 ₽ | 75 000 ₽ |
| При тех же текущих средствах обеспечение увеличилось до 30 000 ₽ | 95 000 ₽ | 30 000 ₽ | 65 000 ₽ |
Первая строка: 100 000 − 20 000 = 80 000 ₽.
Во второй строке сделка ещё не закрыта, поэтому баланс в нашем примере остался 100 000 ₽. Но незакрытый убыток уже уменьшил текущие средства до 95 000 ₽: 95 000 − 20 000 = 75 000 ₽.
В третьей строке текущие средства не изменились. Выросло требуемое обеспечение: 95 000 − 30 000 = 65 000 ₽. Свободный остаток сократился ещё на 10 000 ₽ без нового убытка в этой строке.
Упражнение показывает два разных вопроса: как изменился результат позиции и сколько обеспечения теперь требуется. Чтобы объяснить изменение свободной маржи, проверяйте оба.
Обеспечение, риск и деньги к выводу
Предположим, для условной сделки нужно 20 000 ₽ обеспечения, а в плане записан денежный риск 2 000 ₽. Это две разные величины: первая относится к обеспечению, вторая — к запланированному изменению результата при выходе. Из суммы обеспечения нельзя получить допустимый для вас убыток.
Запланированный риск тоже не является обещанием точного результата. Стоп-заявку используют для выхода при достижении заданного условия, но её цена срабатывания не гарантирует цену исполнения. Это поясняет SEC в материале о стоп-заявках.
Сначала отдельно разберитесь с денежным риском сделки и расчётом размера позиции. Затем проверьте требования обеспечения конкретного счёта. Калькулятор риска на сайте не рассчитывает маржу, ликвидацию и финансирование.
Сумма «доступно к выводу» — ещё один показатель, который нужно найти и проверить отдельно в правилах брокера. Не переносите в заявку на вывод число Free Margin только потому, что в его названии есть слово «свободная». Пока назначение строки неясно, оставьте её в своей памятке как вопрос для уточнения.
Практика: прочитайте счёт без новой сделки
Откройте демосчёт или учебную выписку. Для этого упражнения не нужно открывать, увеличивать или закрывать реальную позицию.
Заполните карточку:
| Что проверить | Что записать |
|---|---|
| Тип счёта и валюта | Название модели и валюта всех сравниваемых сумм |
| Баланс и текущие средства | Два значения и пояснение, почему они совпали или различаются |
| Обеспечение и свободный остаток | Значения, время наблюдения и правило расчёта из справки брокера |
| Незакрытый результат | Включается ли прибыль или убыток в расчёт текущих средств |
| Дополнительные суммы | Как учитываются кредит, комиссии и блокировки |
| Действия при нехватке обеспечения | Как описаны требования пополнения и принудительное закрытие |
| Деньги к выводу | Отдельный показатель и условия его использования |
Для первых трёх строк можно взять числа из учебной таблицы выше. Затем сравните карточку с описанием вашего демосчёта. Если правило отличается, подпишите отличие вместо попытки подогнать значения под пример.
Названия Margin Call и Stop Out могут встретиться в справке терминала или брокера: речь идёт о состоянии недостаточности обеспечения и связанных с ним действиях. Найдите точное описание для своего счёта. Универсального порога или обещания предварительного уведомления этот пример не задаёт.
В завершение напишите три короткие фразы:
- «Текущие средства отличаются от баланса, потому что…»
- «Свободный остаток изменился, потому что…»
- «По одной свободной марже я ещё не могу определить…»
Удачный результат упражнения — вы умеете объяснить происхождение чисел. Если одна строка остаётся непонятной, сохраните её название и вопрос для разбора. Снимок учебного счёта можно подготовить без номера счёта и других личных данных.
Как продолжить обучение
Когда показатели счёта понятны, вернитесь к своей задаче: составлению портфеля, расчёту риска или плану отдельной сделки. Полезно проверять решение последовательно: что вы собираетесь сделать, каким будет размер позиции, какой денежный риск заложен в план и какие ограничения действуют на счёте.
Если трудно связать эти вопросы в один разбор, посмотрите содержание действующей программы «Трейдер». На странице можно познакомиться с условиями и выбрать подходящий формат обучения. Для самостоятельного продолжения начните с урока по риск-менеджменту и затем проверьте пример в калькуляторе размера позиции.